Analityk zmienił zdanie o akcjach Grupy Azoty - pb.pl
Analityk DM BOŚ Łukasz Prokopiuk zmienił rekomendację dla akcji Grupy Azoty z „kupuj” na „sprzedaj”, obniżając jednocześnie docelową cenę z 24 do 13 zł.
Decyzja analityka podyktowana jest znaczącym pogorszeniem otoczenia makroekonomicznego. W raporcie z 3 listopada Prokopiuk wskazał, że miesięczne ceny gazu ziemnego TTF niemal się podwoiły, co może podnieść koszty Azotów o 0,6–0,7 mld zł w samym II półroczu 2026 r.
Spadek zysków
W rezultacie analityk obniżył prognozę EBITDA na rok obrotowy 2026 o 0,7 mld zł, do zaledwie 0,4 mld zł wobec 1,1 mld zł poprzednio. „Podwyższone ceny gazu mogą pozostać poważnym problemem dla Azotów również w 2027 r.” - napisał w raporcie.
Według naszych szacunków ten skok cen gazu może podnieść koszty Azotów nawet o 0,6–0,7 mld zł w samym II półroczu 2026 r.
Dodatkowe koszty
Analityk zwrócił uwagę, że wyższe ceny energii, węgla i CO2 mogą podnieść koszty o kolejne 0,5 mld zł. Łącznie obniżono prognozę EBITDA na lata 2026–2027 o ok. 1,4 mld zł, co stanowi wysoką kwotę w porównaniu z kapitalizacją rynkową spółki wynoszącą zaledwie ok. 1,7 mld zł.
Pogarszające się perspektywy budzą niepokój, że sprzedaż spółki Polimery wciąż nie została sfinalizowana, a nawet pierwsza z planowanych emisji akcji nie została jeszcze przeprowadzona. Kolejnym powodem do obaw jest słabsze od oczekiwań zachowanie cen nawozów.
Powiązane
