Energetyka, przemysł i handel z potencjałem. Ekspert ocenia perspektywy GPW

Warszawska giełda GPW ma szanse na dalsze wzrosty mimo wysokich zwyżek w tym roku, napędzane solidnymi fundamentami gospodarki i napływem kapitału z różnych źródeł, ocenia Tomasz Matras z TFI PZU.

Ekspert z TFI PZU przewiduje kontynuację wzrostów GPW w przyszłym roku, podkreślając potencjał spółek energetycznych, przemysłowych i związanych z handlem. Kolejnym kluczowym czynnikiem jest napływ kapitału z programów emerytalnych oraz zmiana postrzegania Polski przez inwestorów zagranicznych w obliczu konfliktów na Bliskim Wschodzie.

Polski rynek wyceniany jest z delikatną premią do innych rynków rozwijających się, ale wydaje się, że ta premia jest uzasadniona patrząc na to, gdzie jest polska gospodarka, że bardziej pretendujemy do kraju rozwiniętego, niż rozwijającego się.

Inwestorzy zaczynają coraz bardziej doceniać bezpieczeństwo Polski w obliczu konfliktów na Bliskim Wschodzie, gdzie kapitał od lat był lokowany jako bezpieczna przystań. Z kolei region Europy Środkowo-Wschodniej był traktowany jako region przyfrontowy ze względu na wojnę w Ukrainie.

Tomasz Matras zauważa, że Polska stała się beneficjentem tej sytuacji geopolitycznej, a niedawne nadzieje na zakończenie konfliktu mogą być pozytywnym sygnałem dla regionu.

Do tej pory byliśmy traktowani przez inwestorów zagranicznych jako region niepewny, a Bliski Wschód jako miejsce bezpieczne. Po wybuchu konfliktu w Iranie region Bliskiego Wschodu nie jest już traktowany jako aż tak bezpieczne miejsce do lokowania. My jesteśmy beneficjentami tej sytuacji i jakaś część kapitału stamtąd została ulokowana w Polsce.

Kluczowym kanałem napływu kapitału na GPW są środki na różnego rodzaju programy emerytalne, takie jak PPE, PPK, IKE czy IKZE. Nie chodzi tylko o napływy do TFI, bo tych w części akcyjnej aż tak bardzo nie widać, ale środki na te programy trafiają na naszą giełdę.

Wydaje się, że w kolejnych miesiącach także mniejsze spółki będą lepiej się zachowywać. Do tej pory one nie rosły mocno, a niektóre z nich naprawdę bardzo dobrze sobie radzą i poprawiają wyniki. Zatem na segment małych i średnich spółek zapatrujemy się dosyć optymistycznie.

Sądząc po aktywności inwestorów zagranicznych, Polska jest w ich ocenie naprawdę dobrym miejscem dla ulokowania kapitału. Jest zatem szansa, że w przyszłym roku rynek będzie rósł. Co prawda wyceny spółek są wyższe niż rok temu, ale nie znaczy to, że oderwały się od fundamentów.