Upadek szefa Nvidii. Romanse i Chiny zatopiły króla AI, a rynek pyta: co dalej?
Jensen Huang zrezygnował ze stanowisk prezesa, prezydenta oraz z rady dyrektorów Nvidii, kończąc epokę absolutnej władzy założyciela w firmie, która w październiku 2026 roku osiągnęła wycenę 5,8 mld dolarów.
Kapitalizacja Nvidii spadła o 550 mld dolarów w ciągu ostatnich pięciu sesji, a akcje notują się 30% poniżej szczytu, po tym jak spółka ogłosiła natychmiastową rezygnację założyciela Jensena Huanga ze wszystkich funkcji.
Decyzja rady dyrektorów z 12 listopada 2026 roku zakończyła dominację jednego człowieka w firmie, która w październiku 2026 roku była najcenniejszą spółką świata, a jej wycena wynosiła 5,8 mld dolarów.
Władze Singapuru i Tajwanu objęły zakazem wjazdu Alice Huang, menedżerkę singapurskiej spółki Megaspeed, którą amerykański wywiad uważa za agentkę chińskiego wywiadu, podejrzaną o szpiegostwo na rzecz Pekinu.
Megaspeed odebrała od Nvidii około 200 transportów chipów o łącznej wartości blisko 5 mld dolarów, które miały być wynajmowane chińskim koncernom technologicznym, w tym Alibaba i Tencent.
„W reakcji na nagłą rezygnację założyciela Nvidii analitycy banku Truist obniżyli rekomendację dla walorów spółki z „kupuj” do „trzymaj” i ścięli cenę docelową niemal o połowę – z 346 do 174 dolarów – argumentując, że kryzys wykracza poza osobę prezesa i dotyka kultury korporacyjnej oraz przestrzegania reżimu sankcyjnego.”
Analitycy z Wall Street zrewidowali również swoje oczekiwania wobec spółki, z rekomendacjami „market perform” czy „trzymaj” oraz obniżeniami cen docelowych do poziomu 180–250 dolarów.
Nvidia początkowo bagatelizowała kontakty biznesowe prezesa z Alice Huang, jednak 8 listopada Huang przyznał się do niewierności wobec żony, zapewniając, że nie doszło do wycieku tajemnic firmy ani państwa.
Rada dyrektorów zleciła dochodzenie zewnętrznej kancelarii prawnej, a 9 listopada prezydent Donald Trump publicznie stanął w obronie Huanga, pytając go o wiedzę o powiązaniach partnerki.
Kryzys pogłębiły ujawnienia romansów Huanga z dwiema pracownicami Nvidii, w tym z Kimberly Powell, wiceprezes ds. opieki zdrowotnej, co wywołało sprzeciw wśród załogi i pozwoliło akcjonariuszom złożyć pozew zbiorowy.
Wewnętrzne relacje opisują firmę jako „system feudalny” i kult jednostki, w którym 63-letni Huang miał 60 bezpośrednich podwładnych, a kluczowe stanowiska obsadzali członkowie jego rodziny, w tym córka Madison i zięć Nico Caprez.
W czwartek 12 listopada spółka ogłosiła natychmiastową rezygnację Huanga ze wszystkich funkcji bez prawa do odprawy, a jego obowiązki tymczasowo przejęła dyrektor finansowa Colette Kress.
Na czele rady dyrektorów po raz pierwszy w historii Nvidii stanął niezależny przewodniczący, wieloletni członek tego gremium Harvey Jones.
Analitycy JP Morgan ostrzegają, że odejście Huanga pozostawia trudną do wypełnienia próżnię, a negocjowanie nowych umów infrastrukturalnych i finansowania zakupu procesorów może wyraźnie wyhamować.
Zamieszanie w Nvidii otwiera okno szansy dla bezpośrednich konkurentów, takich jak AMD, Broadcom czy Arista, u których klienci mogą zacząć szukać alternatywy.
Romans z agentką chińskiego wywiadu
Punktem zapalnym aferi był romans Huanga z Alice Huang, menedżerką singapurskiej firmy Megaspeed, którą przedstawił jej własny mąż Kang Wei podczas bankietu w Tajpej w czerwcu 2024 roku.
Według amerykańskich służb Alice Huang była powiązana z wywiadem Chin, a Megaspeed, wydzielona w marcu 2023 roku z chińskiego producenta gier 7Road Holdings, została w listopadzie 2023 roku kupiona przez zarejestrowaną w Singapurze spółkę Swiftdata.
Wkrótce po transakcji Megaspeed uzyskała status partnera chmurowego Nvidii, co dało jej preferencyjny dostęp do zaawansowanych procesorów graficznych, a w latach 2024-2025 odebrała około 200 transportów chipów o łącznej wartości blisko 5 mld dolarów.
Dziennikarskie śledztwa wykazały, że operacje partnera Nvidii były w dużej mierze fasadowe, a w singapurskiej centrali Megaspeed pracowały zaledwie dwie osoby, biura w Malezji okazały się opuszczonym sklepem, a australijski oddział zarejestrowano pod adresem wiejskiego sklepu spożywczego z kolekturą lotto.
Władze Singapuru i Tajwanu objęły Alice Huang zakazem wjazdu, a Departament Handlu USA oraz służby w Singapurze i Malezji wszczęły dochodzenia w sprawie nielegalnego reeksportu procesorów do Chin.
Nie wiadomo, gdzie przebywa obecnie Alice Huang, a mimo trwających postępowań kontakty prezesa Nvidii z kobietą trwały jeszcze w 2025 roku, m.in. podczas jej wizyty w centrali spółki w kalifornijskiej Santa Clarze.
Według „The New York Times” amerykański wywiad już w październiku 2025 roku ostrzegł prezydenta Donalda Trumpa przed relacją szefa Nvidii z kobietą podejrzewaną o szpiegostwo, a w maju 2026 r. notatkę ostrzegawczą sporządził sekretarz stanu Marco Rubio.
Sprawa trafiła do mediów pod koniec października 2026 roku, a Biały Dom nie podjął wówczas działań, mimo że Trump zignorował ostrzeżenia i zaprosił Huanga do udziału w delegacji na szczyt z Xi Jinpingiem w Pekinie.
Kult jednostki i wewnętrzny chaos
Przez kilkadziesiąt godzin wydawało się, że założyciel Nvidii przetrwa kryzys, a Rada Dyrektorów przygotowywała scenariusz obrony, zakładając, że jeśli dochodzenie wykaże brak jego wiedzy o szpiegowskiej roli Alice Huang i brak wycieku poufnych danych, wystarczy plan sukcesji.
W obronie Huanga stanął również Elon Musk, który zadeklarował w mediach społecznościowych, że zatrudnienie go w SpaceX byłoby zaszczytem.
11 listopada „The New York Times” oraz agencja Reuters ujawniły, że Huang miał jeszcze dwa inne romanse, oba z pracownicami Nvidii, co ostatecznie zdecydowało o jego odejściu.
Relacje intymne z podwładnymi wywołały sprzeciw wśród załogi, która wcześniej przyjęła doniesienia o chińskiej agentce bez większego oburzenia, a informatorzy „Financial Times” opisują firmę jako „system feudalny” i kult jednostki.
Ważne stanowiska w spółce obsadzali członkowie rodziny Huanga, w tym córka Madison pełniąca funkcję starszej dyrektor ds. marketingu, działającą w praktyce jako szefowa gabinetu ojca, co budziło opór współpracowników.
Wobec pozwu akcjonariuszy i ujawnienia romansów z podwładnymi rada dyrektorów zebrała się w środę wieczorem na nadzwyczajnym posiedzeniu w Santa Clarze, co doprowadziło do natychmiastowej rezygnacji Huanga.
Dalsze kroki i ryzyka dla branży
Zamieszanie w Nvidii może mieć poważne konsekwencje dla całej branży AI oraz administracji Donalda Trumpa, a rynkowa wyprzedaż przysłania fundamentalną przewagę technologiczną spółki, mimo że analitycy Goldman Sachs oraz DA Davidson utrzymali rekomendacje „kupuj”.
Zdaniem analityków DA Davidson tymczasowa prezes Colette Kress ustabilizuje sytuację operacyjną, a przewaga produktowa spółki pozostanie nienaruszona, nawet jeśli gigant straci dotychczasową zdolność do narzucania tempa całemu sektorowi.
Jon Zauderer z Citi zauważył, że zamieszanie w Nvidii otwiera okno szansy dla bezpośrednich konkurentów, takich jak AMD, Broadcom czy Arista, u których klienci mogą zacząć szukać alternatywy.
W sierpniu 2025 r. główny prawnik Nvidii Tim Teter interweniował w Departamencie Handlu w sprawie dochodzenia dotyczącego Megaspeed, co doprowadziło do wstrzymania prac urzędników i przejęcia śledztwa przez Departament Sprawiedliwości oraz FBI.
Nvidia musi teraz stawić czoła wyzwaniom związanym z sukcesją, odpływem kluczowych talentów inżynieryjnych oraz ochroną interesów akcjonariuszy w obliczu narastających napięć politycznych i korporacyjnych.
Powiązane
