Hamowanie polskiej gospodarki w trzecim kwartale. Tempo jednak wciąż wysokie - Bankier.pl
PKB Polski w III kwartale 2026 r. spowolnił do 3,5% r/r wobec 4,1% r/r w II kwartale.
Gospodarka w Polsce zwalnia - tak wynika z najnowszych danych Głównego Urzędu Statystycznego, choć ciągle ma się dobrze i jest na dobrej drodze do spełnienia całorocznych prognoz wzrostu na poziomie co najmniej 3,5 proc. Dane mają charakter wstępny i jeszcze mogą ulec rewizji.
W ujęciu kwartał do kwartału polska gospodarka urosła o 0,8% po tym jak kwartał wcześniej wzrost wyniósł 1,1%. W cenach stałych polska gospodarka w porównaniu z analogicznym kwartałem roku ubiegłego urosła o 3,6%.
Spowolnienie przemysłu
W III kwartale 2026 r. polska gospodarka wyraźnie wyhamowała po silnym pierwszym półroczu, choć jej bieżący impet oraz odporność na szoki zewnętrzne pozostają wysokie. W średnim terminie głównym motorem polskiej gospodarki pozostaje konsumpcja prywatna oraz inwestycje – napędzane transformacją energetyczną, wydatkami obronnymi oraz automatyzacją pracy.
Dane miesięczne wskazują na szerokie spowolnienie – od budownictwa, przez przemysł, po handel i usługi, które oceniamy jednak przede wszystkim jako efekt wysokiej bazy odniesienia i przejściowej utraty tempa, a nie trwałej zmiany trendu
Różne prognozy
Całoroczne prognozy wskazują na utrzymanie solidnego tempa wzrostu polskiej gospodarki, szacowanego na 2026 r. w wąskim przedziale 3,4–3,6%. Najbardziej optymistyczne scenariusze dużych ośrodków analitycznych zakładają dynamikę PKB na poziomie 3,6% – taką wartość prognozuje Bank Światowy oraz Narodowy Bank Polski w swojej listopadowej projekcji.
Nieco niższy, 3,5-procentowy wzrost realnego PKB przewiduje Komisja Europejska, a do tego samego poziomu – z wcześniejszych 3,3% – swoją prognozę na 2026 rok podwyższyła agencja Fitch. Najbardziej ostrożne stanowisko z tego grona zajmuje Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który podtrzymał szacunek całorocznego wzrostu PKB Polski na poziomie 3,4%.
Rewizje danych
Warto przy tym przypomnieć, że wstępny odczyt podlega regularnym rewizjom. Wystarczy przypomnieć, że pierwsza publikacja na temat II kwartału wskazywała na wzrost o 3,8%, który następnie zrewidowano do 3,9%, i ostatecznie podniesiono do wspominanych 4,1%.
Opublikowane w piątek wstępne dane mają też charakter niepełny. Nie zawierają m.in. wkładu i dynamiki poszczególnych kategorii PKB. Na te informacje będziemy musieli poczekać do 30 listopada, kiedy GUS opublikuje pierwszy regularny szacunek produktu krajowego brutto za III kwartał 2026 roku.
Powiązane
