Dolar coraz bliżej 4 złotych. Polska waluta pod presją po danych o PKB i inflacji
Kurs dolara zbliżył się w piątek do poziomu 3,99 zł, a euro utrzymywało się powyżej 4,40 zł po publikacji danych o wzroście PKB i inflacji w Polsce.
Piątkowy handel na rynku forex przyniósł dalsze osłabienie złotego wobec dolara, którego kurs zbliżył się przed południem do poziomu 3,99 zł. Notowania euro utrzymywały się powyżej 4,40 zł, a inwestorzy analizowali opublikowane rano dane GUS o tempie wzrostu gospodarczego oraz inflacji w październiku.
Amerykańska waluta kontynuowała marsz w górę zarówno na rynku globalnym, jak i w relacji do złotego. Za jednego dolara trzeba było zapłacić 3,9874 zł - o blisko dwa grosze więcej niż w czwartek rano oraz wyraźnie powyżej ubiegłotygodniowych maksimów (3,9553 zł).
Główna para walutowa świata EUR/USD obniżyła się tymczasem do 1,1053, schodząc poniżej czwartkowego dołka, który był najniższym poziomem od maja 2025 roku.
Globalne czynniki umacniania dolara
Źródłem globalnej siły dolara pozostają opublikowane w tym tygodniu wyższe od prognoz dane o październikowej inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych (+0,4% m/m) oraz jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli Fedu, dopuszczające zdecydowane zacieśnienie polityki monetarnej w grudniu.
Według rynku podwyżka o 0,25% jest już w zasadzie przesądzona, a wśród komentujących pojawiają się głosy o możliwej jednorazowym podniesieniu stóp procentowych o 0,50%.
Krajowe dane wspierają ostrożną RPP
Na krajowym podwórku uwaga rynków skupiła się na dwóch porannych publikacjach GUS. Produkt krajowy brutto Polski w trzecim kwartale 2026 roku wzrósł o 3,5% r/r, czyli wyraźnie wolniej niż w drugim kwartale (4,1% r/r) i nieznacznie poniżej konsensusu ekonomistów (3,6%).
GUS potwierdził ostateczny odczyt październikowej inflacji konsumenckiej na poziomie 3,5% r/r wobec 4,1% we wrześniu. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,4%, głównie dzięki spadkowi cen paliw o 9,7% m/m.
Największym zaskoczeniem w strukturze październikowej inflacji jest spadek inflacji bazowej z wyłączeniem cen żywności i energii. Według naszych szacunków obniżyła się ona do 2,9% r/r z 3,1% we wrześniu i po raz pierwszy od marca była niższa niż 3%
Eksperci ING podkreślają, że brak tzw. efektów drugiej rundy w gospodarce uzasadnia bardziej gołębie nastawienie NBP na tle Fedu i EBC, a Rada Polityki Pieniężnej prawdopodobnie wstrzyma się z podwyżkami stóp procentowych do pierwszego kwartału 2027 roku.
Takie różnice w politykach monetarnych sprzyjają utrzymywaniu się kursu EUR/PLN powyżej bariery 4,40 zł. Funt pozostaje wysoko (5,2738 zł), a frank lekko w dół (4,7615 zł).
Powiązane
