Allegro zarobiło 575 mln zł. Akcje +96% w tym roku - Rankia Polska

Akcje Allegro notowane na GPW wzrosły o 96% od początku roku po opublikowaniu wyników finansowych za III kwartał 2026 roku. Spółka odnotowała zysk netto na poziomie 574,7 mln zł, co stanowi wzrost o 45% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.

Skorygowana EBITDA osiągnęła wartość 1,13 mld zł, co oznacza wzrost o 23% r/r i przekroczenie konsensusu analityków, który szacował ten wskaźnik na 566,1 mln zł. Marża na EBITDA wyniosła 33,1%, co jest wartością wyższą od oczekiwanych 31,7%.

Wzrost sprzedaży

Wartość sprzedanych towarów (GMV) w Polsce wzrosła o 14,7% w ujęciu rocznym, co jest najszybszym tempem wzrostu od 2022 roku. Na początku IV kwartału tempo wzrostu przyspieszyło do 16%. Marża na GMV osiągnęła rekordowe 6,6%.

W Polsce Allegro ma 15,8 mln aktywnych kupujących. Liczba użytkowników usługi Smart! przekroczyła 7,8 mln (+800 tys. r/r), przy średniej liczbie 7 transakcji miesięcznie na użytkownika. Usługa Allegro Pay finansuje 16,2% GMV, a wartość udzielonych pożyczek wzrosła o 37% r/r do 4,7 mld zł.

Rynek zagraniczny

W Czechach, na Słowacji i na Węgrzech GMV wzrosło o 102% w ujęciu rocznym, przy 5,7 mln aktywnych kupujących. Spółka spodziewa się osiągnięcia progu rentowności na tych rynkach dopiero w 2029 roku.

Umowa z InPost

Allegro podpisało nową umowę z InPost na usługi logistyczne o wartości co najmniej 8 mld zł, obowiązującą do końca 2031 roku. Umowa zastępuje poprzednią, wprowadza nowe warunki handlowe i gwarantuje przepustowość infrastruktury, a obie firmy zakończyły spór arbitrażowy.

Dla inwestorów oznacza to mniejszą niepewność, ponieważ dostawy do paczkomatów są dla Allegro kluczowe, a długi kontrakt ogranicza ryzyko nagłego wzrostu kosztów dostaw.

Wycena i ryzyka

Przed publikacją wyników akcje Allegro kosztowały ok. 60,90 zł, co oznacza wzrost o 96% od początku roku i o 41,6% w porównaniu z ceną z IPO (43 zł). Spółka nigdy nie wypłaciła dywidend, skupując za to akcje własne w ramach programu o wartości do 800 mln zł.

Inwestorzy wskazują na wysoką wycenę po dużym wzroście kursu oraz ryzyko związane z konkurencją globalnych platform, wysokimi kosztami ekspansji zagranicznej do 2029 roku oraz rosnącym portfelem pożyczek Allegro Pay.

Co dalej?

Najbliższe tygodnie to dla Allegro czas Black Friday i zakupów świątecznych, czyli najważniejszy okres w roku. Pierwsze dane z października pokazują przyspieszenie sprzedaży w Polsce, więc rynek będzie sprawdzał, czy tempo utrzyma się do końca grudnia.

Dla osób, które mają akcje Allegro od początku roku, to dobry moment, by sprawdzić ich udział w portfelu. Po wzroście o prawie 100% jedna spółka może ważyć więcej, niż zakładał pierwotny plan, nawet jeśli jej wyniki nadal są bardzo dobre.