Europa z rekordowym zadłużeniem. Polska w czołówce

Zadłużenie 32 państw europejskich wzrosło w pierwszej połowie 2026 r. do rekordowych ponad 95 bln dolarów - wynika z raportu IIF Global Debt Monitor - Special European Edition. Całkowity dług Europy odpowiada obecnie około 25 proc. światowego zadłużenia.

Największe zadłużenie mają Francja (15,5 bln dolarów), Wielka Brytania (14,7 bln dolarów), Niemcy (13,5 bln dolarów) oraz Włochy (7,2 bln dolarów). Największy udział w zadłużeniu mają instytucje finansowe, następnie przedsiębiorstwa niefinansowe, sektor publiczny i gospodarstwa domowe.

Polska wśród liderów wzrostu

Analitycy IIF podkreślają, że relacja długu do PKB wynosi około 325 proc., czyli ponad 45 pkt proc. mniej niż na początku poprzedniego kryzysu, głównie dzięki ograniczaniu zadłużenia sektora bankowego. Mimo to zadłużenie rządów pozostaje znacznie wyższe niż kilkanaście lat temu.

IIF wskazuje, że w ostatnich latach jedne z największych wzrostów relacji długu publicznego do PKB zanotowały Rumunia, Finlandia i Polska, m.in. w związku ze wzrostem wydatków obronnych. Jednocześnie wiele krajów, w tym Polska, ma utrzymywać podwyższone deficyty budżetowe również w kolejnych latach.

Ryzyko polityczne

Szczególnie wrażliwa pozostaje sytuacja Francji, która odnotowała w tym roku największy wzrost kosztów finansowania długu wśród państw UE. Tempo wzrostu długu netto przewyższa wzrost długu brutto, co wskazuje na stopniowe wyczerpywanie się buforów finansowych państwa.

Podobne zjawiska obserwowane są również w Niemczech i Wielkiej Brytanii. IIF ocenia, że coraz większym zagrożeniem dla stabilności finansów publicznych staje się polityka. We Francji utrzymują się napięcia społeczne i spory budżetowe przed wyborami prezydenckimi w 2027 r.